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物流行业深度报告:快递行业进入融通变革的3.0阶段

来源:东北证券 发布时间:2019-07-19 作者:

       1. 快递行业稳健增长,进入融通变革的3.0阶段
       1.1. 快递行业第一阶 段:支持满足
       我国快递伴随社会流通体系发展和电商爆发而兴起,我们认为其第一发展阶段
       是满足消费者的基本寄递需求,包括电商、商务、个人等不同形式的寄递需求。
       电商是快递的第一驱动力,2008 至 2018 年我国电商与快递分别实现年复合增 速+50%和+42%的快速增长。根据艾瑞咨询数据,我国网购市场从 2008 年的 1282 亿元增长至 2018 年的 7.6 万亿元,年复合增速达到+50.4%;我国快递业务量从 2008 年的 15.1 亿件增长至 2018 年的 507 亿件,年复合增速达到+42.1%。
       我国消费者购买商 品和服务的习惯发生了巨大的转型,线上购物 渗透率仍有较大提升空间,网上购物增速2~3年仍然可维持 20%左右的较高速增长。社会零售消 费方式的转变正在进行时,线上零售仍然在向更多的人群以及更多的品类渗透,从 人群来说,5、6 线城市及农村仍然存在一定的空白市场有待渗透;从品类来说,服 装、电子 3C、图书等传统电商品类已经基本完成覆盖,未来快消品、生鲜品类还有 待开拓,我们判断网上购物增速 2~3 年中期仍然可维持 20%左右的较高速增长。

       1.2. 快递行业第二阶 段:提升赋能
       在满足基本寄递需求后,快递行业不断修炼内功:企业扩大转运中心自营率、提升中转效率;加大研发投入,优化路由网络;提升自动化水平,提高效率与精准度;优化加盟商、快递员行业考核体系;行业的服务满意度和时限、准时率不断提升。除了企业层面,监管机构、菜鸟、物流信息、物流装备公司也在不断为行业赋能,共同提升消费者体验。